То, что генеральный директор Berkshire Hathaway ( NYSE: BRK.A ) ( NYSE: BRK.B ) Уоррен Баффет делал в качестве инвестора более пяти с лишним десятилетий, сделало его абсолютной рок-звездой на Уолл-стрит.
В период с 1965 по 2020 год акции Berkshire Hathaway росли в среднем на 20% в год. Для сравнения, S&P 500 показал годовую совокупную доходность, включая дивиденды, в размере 10,2%. Эта разница в 9,8% может показаться не впечатляющей, но в период с 1964 по 2020 год она равнялась совокупному превосходству акций Berkshire Hathaway почти на 2 800 000%.
Инвестиционная стратегия Баффета всегда заключалась в том, чтобы покупать компании, обладающие устойчивыми конкурентными преимуществами, и удерживать эти инвестиции в течение длительных периодов времени.
Баффет верит в то, что нужно инвестировать в разные предприятия, в которых есть высокий уровень долгосрочных убеждений. По состоянию на прошлые выходные пять холдингов Berkshire Hathaway составляли 71% от вложенных активов Баффета в размере 288 миллиардов долларов.
Содержание
Акции Apple: 110 миллиардов долларов
Даже после того, как Berkshire сократила количество этих акций, крупный бизнес-технолог Apple ( NASDAQ: AAPL ) составляет значительную часть инвестиционного портфеля Баффета. По состоянию на 28 марта на его долю приходилось 38% инвестированных активов Berkshire Hathaway, и он находился в холдинге в течение пяти лет.
Баффет приветливо называет Apple третьим бизнесом Berkshire. Он превратился в крупнейшую публичную компанию в США. Компания отличается своими инновациями, и знает, как создавать лояльность потребителей. Достаточно взглянуть на очереди, которые собираются около магазинов Apple Store каждый раз, когда дебютирует новый iPhone.
В последнем квартале Apple показала, что выручка от продажи iPhone бьют все рекорды. Это произошло, когда компания выпустила свои первые версии устройства с поддержкой 5G. Поскольку обновление беспроводной инфраструктуры не произойдет в одночасье, 5G, вероятно, станет для Apple триггером роста на многие годы.
Но не менее интересным является продвижение генерального директора Apple Тима Кука в сфере услуг. Кук наблюдает за преобразованием Apple в компанию, занимающуюся платформами, что должно привести к меньшему объему признания выручки, более высокой операционной марже и еще большей лояльности потребителей.
Акции Bank of America: 40 миллиардов долларов
Баффет конвертировал привилегированные акции Bank of America ( NYSE: BAC ), приобретенные в августе 2011 года, в обыкновенные акции в 2017 году.
Банковские акции, вероятно, излюбленный актив Баффета для хранения денег его компании. Несмотря на то, что банки представляют собой циклическую отрасль, они естественным образом дают возможность инвесторам заработать деньги в периоды экономического роста. Поскольку рецессия измеряется месяцами, а рост часто длится много лет, акции банков ориентированы на долгосрочный успех.
Что уникально в Bank of America, так это то, что он наиболее чувствителен к интересам своих клиентов. Это означает, что когда процентные ставки начнут расти, повышение процентного дохода принесет Bank of America ( NYSE: BAC ) наибольшую выгоду по сравнению с другими крупными банками.
Bank of America также постоянно работает над сокращением непроцентных расходов за счет консолидации своих отделений и поощрения клиентов к онлайн-банкингу. В сочетании с его привлекательной программой возврата капитала у Баффета нет оснований полагать, что Bank of America ( NYSE: BAC ) не продолжит свой рост.
Акции American Express: 21,8 миллиарда долларов
Компания финансовых услуг American Express ( NYSE: AXP ) является непрерывным холдингом Berkshire Hathaway на протяжении примерно 28 лет. Это третье место в портфеле Berkshire с наибольшим сроком владения.
Баффет рассчитывает, что американская и мировая экономика со временем вырастут, что приведет к увеличению платы за обработку для AmEx, а также к возможности получать процентный доход и комиссию по кредитной карте. AmEx может время от времени не расти в условиях экономического спада, но компания должна выиграть от многолетних периодов роста.
Одна из наиболее интересных особенностей American Express — это ее способность привлекать состоятельных клиентов. Уже несколько десятилетий золотая или платиновая карта American Express по-прежнему привлекает потребителей, чего мало кто из других брендов кредитных карт может предложить. Дело в том, что состоятельные держатели карт с меньшей вероятностью будут потрясены незначительными экономическими падениями. Это должно помочь American Express преодолевать спады.
И последнее замечание относительно AmEx: базовая стоимость Berkshire Hathaway составляет всего 8,49 доллара на акцию , однако компания выделяет 1,72 доллара на годовые дивиденды. Это дает доходность чуть более 20%.
Акции Coca-Cola: 21,2 миллиарда долларов
Гигант по производству напитков Coca-Cola ( NYSE: KO ) оказался самым долгосрочным холдингом Berkshire Hathaway — 33 года, и Баффет имеет намерение продать эту долю в 400 миллионов акций в ближайшее время.
Пик роста Coca-Cola может быть в прошлом, но ее положение как мирового лидера в производстве напитков почти не имеет себе равных. Это компания, которая представлена во всех странах мира, кроме двух (Куба и Северная Корея), и имеет портфель продуктов, состоящий из более чем 20 брендов, которые приносят 1 миллиард долларов или более ежегодно. Кроме того, Coca-Cola контролирует около 20% рынка холодных напитков в развитых странах и 10% доли холодных напитков на быстрорастущих развивающихся рынках.
Помимо географического охвата и продажи того, что также может быть продуктом первой необходимости, успех Coca-Cola также является функцией ее превосходного маркетинга. Это один из самых узнаваемых брендов в мире, и он творит чудеса, удерживая потребителей.
При базовой стоимости всего 3,25 доллара на акцию Баффет и его команда инвесторов получают годовой доход (исходя из стоимости) в колоссальные 52%.
Акции Kraft Heinz: 13 миллиардов долларов
Наконец, есть компания по производству потребительских товаров Kraft Heinz ( NASDAQ: KHC ) , которая вполне может быть самой большой ошибкой в портфеле Berkshire Hathaway. На долю Kraft Heinz стоимостью 13 миллиардов долларов приходится около 4,5% инвестированных активов Berkshire.
Баффет прямо признал, что Хайнц переплатил за Kraft Foods в 2016 году, что привело к объединению компании с огромным количеством долгов на ее балансе. В 2019 году Kraft Heinz признала часть своей ошибки и сумела избавиться от долгов на сумму более 15 миллиардов долларов . Однако долговая нагрузка компании сдерживает ее усилия по внедрению инноваций и стимулированию сбыта продукции.
Если и есть положительный момент, так это то, что пандемия коронавируса пошла на пользу компаниям по производству потребительских товаров, таким как Kraft Heinz. Поскольку люди чаще, чем когда-либо, остаются дома, спрос на фастфуд резко вырос. Известные бренды и приправы Kraft Heinz привлекали внимание нескольких поколений покупателей в продуктовых рядах.
На данный момент Баффет и его команда сохраняют свои позиции в Kraft Heinz. Имея в собственности более 325 миллионов акций, что составляет 26,6%, Баффет и его команда не могут просто выйти из этой позиции, не забрав прибыль с акций Kraft Heinz.
Заключение
Баффет умеет диверсифицировать свой портфель акций. А как насчет вас? Узнайте, готовы ли вы к прибыли на финансовых рынках? Пройдите тест инвестора и узнайте ответ.
Может вас заинтересует также:
