Важные события среды 10 апреля

[php snippet=2]
[php snippet=10]

В 2018 году в Соединённых Штатах Америки акционеры подали 403 коллективных иска против консалтинговой компании Comerstone Research.

Рекорд 2017 года, когда было подано 412 иска не был побит, но количество судебных претензий акционеров за последние два года вдвое превышает среднегодовые показатели за последние 20 лет.

По данным Comerstone Research, основной прирост исков был обеспечен претензиями, относящимися к сделкам по слиянию и поглощению.

Мировой рынок M&A значительно вырос за последние два года, только в 2018 году он составил $4 триллиона. Больше всего слияний и поглощений в прошлом году было совершено в США — $1,7 триллиона.

Подстегнутые всплеском M&A, иски относятся к претензиям по представлению финансовой информации. Например, упущения менеджмента в оценке потенциальных убытков, в том числе от последствий таких инцидентов, как хакерским атаки и сексуальные домогательства.

По проведенным исследованиям видно, что сочетание двух факторов — большого числа исков и частоты подачи исков против компаний с большой рыночной капитализацией — привели к существенному снижению совокупной капитализации из-за негативного влияния судебных разбирательств на котировки компаний.

Показатель DDL, говорящий о том, насколько упали котировки компании на следующий день после подачи иска, в 2018 году вырос на 152%, до $330 млрд. Другой показатель MDL, говорящий о том, насколько сократились котировки компании во время судебного разбирательства в 2018 году составил $1,3 трлн., что на 150% больше, чем в 2017 году.

Из-за исков в 2018 году максимальные потери капитализации у компаний оказались почти вдвое выше, чем в среднем за год в течение предыдущего десятилетия.

[php snippet=2]
[php snippet=10]

1. Золото подорожало до максимума

Золото подорожало до максимума за две недели, после того как Международный валютный фонд (МВФ) снизил свой прогноз по глобальному экономическому росту в этом году.

«Вероятность дальнейшего пересмотра прогноза в сторону снижения остаётся высокой, а баланс рисков сместился в сторону снижения»,- говорится в прогнозе МВФ. На данный момент прогноз по глобальному экономическому росту составляет 3,3% (-0,2%) — это самый низкий прогноз с 2016 года и это уже третье снижение прогноза МВФ.

МВФ предупреждает, что введение президентом США Дональдом Трампом новых пошлин на импорт товаров из Евросоюза является ни чем иным, как угрозой для свободной торговли. Пошлины должны компенсировать ущерб, причиненный, по мнению США, американским компаниям субсидиями ЕС в пользу авиастроительного гиганта Airbus.

Новость об этом привела к повышению спроса на защитные активы — золото. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 2,51% до 2,49%.

Настроения относительно спроса на золото остаётся хорошим на фоне скупки жёлтого металла центробанками мира. Центробанк Китая купил 360 тысяч унций или 11,2 тонны золота в свои резервы, Россия купила золото на $2,3 миллиарда.

Фьючерсы на золото на Нью-Йоркской товарной биржи повысились на $5,85 или около 0,5% до $1307,95 за тройскую унцию. Спотовые цены на золото выросли на 0,5% до $1303,93 за унцию.

Фьючерсы на серебро выросли на 0,3% до $15,26 за унцию.

Фьючерсы на палладий подорожали на 1,1% до $1368,2 за унцию.

Фьючерсы на медь выросли на 0,3% до $2,9410 за фунт.

2. Пошлины на товары из ЕС

Президент США Дональд Трамп подтвердил свое намерение ввести пошлины на товары из Евросоюза стоимостью $11 миллиардов на фоне спора о субсидировании ведущих авиаконцернов.

На своей странице в Twitter он написал:»Всемирная торговая организация считает, что субсидии Европейского союза для Airbus негативно повлияли на США, которые теперь введут пошлины на товары из ЕС стоимостью $11 миллиардов. ЕС уже много лет пользуется преимуществами в торговле за счёт США. Это скоро прекратится.»

Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер предложил ввести пошлины на импорт из Евросоюза целого ряда товаров, начиная с крупных коммерческих воздушных судов и авиазапчастей и заканчивая молочной продукцией и винами, в ответ на субсидии ЕС для Airbus.

В ответ Еврокомиссия начала подготовку ответных мер в связи с субсидиями США для Boeing.

3. Прогноз на добычу нефти в США

Министерство энергетики США повысило прогноз добычи нефти в стране в 2019-2020 годах. В 2019 году уровень добычи нефти составит 12,4 млн. баррелей в сутки, с в 2020 году он будет составлять 13,1 млн. баррелей в сутки.

Как сообщает Управление энергетической информации США (EIA), мировые запасы жидких углеводов сократились на 0,7 млн. баррелей в сутки в марте 2019 года и на 0,5 млн. баррелей в сутки в первом квартале 2019 года, что является первым квартальным снижением запасов с четвертого квартала 2017 года.

«Высокий уровень выполнения сделки по сокращению добычи некоторыми странами ОПЕК+ способствовал сокращению запасов ОЭСР. Саудовская Аравия добыла в марте 9,85 млн. баррелей в сутки, что почти на 0,9 млн. баррелей в сутки меньше поп сравнению с уровнем октября 2018 года»,- подчеркивает EIA.

Запасы нефти в ОЭСР в настоящее время ниже, чем пятилетнее среднее значение, которое считается одним из ключевых показателей среди участников рынка для оценки мировых нефтяных балансов.

EIA прогнозирует, что спотовые цены на нефть марки Brent в среднем составят $65 за баррель в 2019 году и $62 за баррель в 2020 году. Цены на нефть американской марки WTI ожидаются в среднем на $8 за баррель ниже цен на нефть марки Brent в новом полугодии 2019 года и на $4 за баррель ниже во втором полугодии.

4. «Гибкое» продление срока Brexit

В своем письме-приглашении на очередной саммит ЕС главам государств и правительств стран Евросоюза, председатель Европейского союза Дональд Туск предложил обсудить «гибкое» продление срока Brexit.

Саммит ЕС собирается, чтобы рассмотреть просьбу премьер-министр Великобритании Терезы Мэй о продлении срока выхода Великобритании из ЕС.

«Опыт ЕС, а также глубокие разногласия в Палате общин дают нам мало оснований полагать, что процесс ратификации может быть завершен к концу июня. Сохраняющаяся неопределенность также будет вредна для наших граждан и предприятий и, наконец, если мы не договоримся о каком-либо следующем продлении, возникнет риск неупорядоченного выхода без сделки»,- объяснил глава Евросовета.

«Вот почему я считаю, что мы должны также обсудить альтернативное, более продолжительное расширение. Одним из возможных вариантов может быть «гибкое» продление, которое будет продолжаться только столько времени, сколько необходимо и не более одного года, поскольку после этой даты нам необходимо будет единогласно принять решение по некоторым ключевым европейским проектам. Гибкость позволит автоматически прекратить продление, как только обе стороны ратифицируют соглашение о выходе»,- предложил Дональд Туск.

Председатель Евросовета призывает ввиду рисков, которые представляет собой Brexit для частных лиц и предприятий по обе стороны Ла-Манша, сделать все возможное, чтобы избежать сценария без соглашения.

Предлагаемый им «гибкий» срок позволит Великобритании свободно уйти, когда она будет готова, с Евросоюзу в составе 27 государств избежать повторных саммитов по Brexit.

5. Кризис в Ливии поднял цены на нефть

Нефтяные цены выросли на фоне последнего прогноза касательно экономического роста и кризиса в Ливии.

В Ливии силы генерала Халифа Хафтара продолжают наступление на столицу, нанося удары по единственному функционирующему в стране аэропорту и игнорируя призывы международного сообщества к перемирию. Силы Хафтара уже контролируют нефтяные месторождения, которые обеспечивают более половины общей нефтедобычи Ливии, составляющей около 1,1 миллиона баррелей в сутки.

По мнению главного стратега JTD Energy Services Джона Дрисколла, Ливия, а также Иран и Венесуэла являются потенциальными источниками рисков для нефтяных рынков.

Про Венесуэлы он сказал: «Там все ужасно, добыча нефти резко падает, плюс эта серия блэкаутов, которые вдвое сократили экспорт». Про Ливию — «Ливия вернулась в игру. В сочетании с Ираном и Венесуэлой, ситуация обостряется».

Рост обеспокоенности касательно того, что замедление экономического роста вскоре отразится на спросе на энергоносители, то Международный валютный фонд понизил прогноз роста мировой экономики на 2019 год с 3,5% до 3,3%.

Фьючерс на нефть марки Brent прибавил 0,1% до $70,79 за баррель.

Фьючерс на нефть марки WTI вырос на 0,3% до $64,14 за баррель.

Сорта Brent и WTI с начала года подорожали примерно на 40% и 30% соответственно.

[php snippet=12]
[php snippet=4]