Крах фондового рынка 2021: 3 причины, почему это может произойти

23 марта 2020 года все основные фондовые индексы США достигли дна благодаря пандемии коронавируса. Предыдущие спады медвежьего рынка по крайней мере на 30% в S&P 500 развивались в среднем за 11 месяцев. Пандемия коронавируса (COVID-19) за месяц понизила рынок на 30%.

Но инвесторы также наслаждались рекордным ралли отскока. Высокотехнологичный Nasdaq Composite ( NASDAQINDEX: ^ IXIC ) более чем удвоился с минимума 23 марта, тогда как S&P 500 вырос на 77%.

Однако, если история окажется точной, в этом году, вероятно, будет значительная коррекция более широких индексов в диапазоне от 10% до 19,9%. Вот три причины, по которым в 2021 году вероятна коррекция (или даже крах) фондового рынка.

Коррекция происходит в среднем каждые 1,87 года.

Начнем с основ: корректировки на фондовом рынке встречаются гораздо чаще, чем вы, вероятно, думаете.

Согласно данным аналитической компании Yardeni Research, с начала 1950 года индекс S&P 500 претерпел 38 корректировок. Это в среднем одно снижение минимум на 10% каждые 1,87 года.

По общему признанию, фондовый рынок не придерживается средних показателей. Например, в период с 1991 по 1996 год не было ни одной коррекции в S&P 500 на сумму 10% или больше. Для сравнения: с начала 2010 года индекс S&P 500 снизился семь раз на сумму более 10%.

После дна медвежьего рынка S&P 500 следующая коррекция происходила через 3 года

История дает еще один ключ к тому, что почти наверняка грядет коррекция.

С 1960 года, к примеру, S&P 500 пережил восемь падений медвежьего рынка, по крайней мере, на 20%, не считая недавно завершившегося краха из-за коронавируса. В течение трех последующих лет после падений, мы стали свидетелями коррекции индекса S&P 500 не менее чем на 10%. Фактически, 13 совокупных коррекций произошли в трехлетний период после последних восьми минимумов медвежьего рынка. Проще говоря, отскок от медвежьего рынка редко означает, что мы идем прямо вверх.

Соотношение цена / прибыль Шиллера является зловещим предупреждением.

Оценка Шиллера – третья причина вероятной коррекции в 2021 году.

Отношение цены к прибыли (P / E) Shiller S&P 500 — это коэффициент P / E, который основан на средней скорректированной на инфляцию прибыли за предыдущие 10 лет. За последние 150 лет среднее значение P / E Шиллера составляет 16,8. По состоянию на прошлые выходные коэффициент P / E Shiller S&P 500 составлял 35,2, что более чем вдвое превышает историческое среднее значение.

В некоторых отношениях ожидается более высокий коэффициент P / E Шиллера . Стабильно низкие процентные ставки по кредитам способствовали росту, а появление Интернета чуть более 25 лет назад разрушило барьеры между Уолл-стрит и миром.

Однако история предельно ясно показывает, что коэффициент P / E Шиллера выше 30 – тревожный знак. В четырех предыдущих случаях, когда соотношение P / E Shiller S&P 500 пересекалось выше и удерживалось на уровне 30, индекс впоследствии потерял от 20% до 89%. Хорошая новость, которую можно предложить, заключается в том, что снижение на 89% (это произошло во время Великой депрессии) крайне маловероятно, отчасти благодаря отзывчивой реакции Федеральной резервной системы и федерального правительства. Но в каждом предыдущем случае, когда оценка акций исторически становилась растянутой, вскоре следовала большая коррекция.

Напоминание для инвесторов: крах рынка — это возможность разбогатеть

Хотя это, вероятно, не те новости, которые вы хотели бы услышать после того, как год назад преодолели один из самых крутых обвалов в истории фондового рынка, это также предупреждение о том, что такая возможность может появиться на горизонте.

Видите ли, каждое падение или коррекция фондового рынка с момента появления индексов широкого рынка в конечном итоге сводилось на нет ралли бычьего рынка. Во многих случаях коррекция не занимает много времени, чтобы найти свое дно, или чтобы широко используемые индексы возместили свои потери. Из этих 38 коррекций или падений индекса S&P 500 с начала 1950 года 24 достигли своего дна за 104 или менее календарных дня (около 3,5 месяцев).

Более того, хотя коррекции обычно тянут вниз большинство акций, это результат краткосрочной паники, а не что-то фундаментальное. Другими словами, исправления очень редко оказывают заметное влияние на операционную модель компании.

Например, акции Amazon ( NASDAQ: AMZN ) упали на 13% с момента достижения сентябрьского максимума в 3531 доллар за акцию. Если произойдет коррекция, и акции Amazon упадут еще на пару сотен долларов, это не повлияет на саму компанию. Это сделает компанию более привлекательной для инвесторов. Поскольку Amazon является ведущей компанией электронной коммерции. В США, покупатели будут продолжать покупать на ее торговой площадке, а предприятия будут продолжать использовать ее услуги облачной инфраструктуры.

Если в 2021 году все же произойдет коррекция, считайте, что это ваша вторая возможность за долгие годы купить выгодные акции со скидкой.

Узнайте, готовы ли вы к прибыли на финансовых рынках? Пройдите тест инвестора и узнайте ответ.

Может вас заинтересует также:

• Вот почему некоторые основные акции рынка упали в начале 2021 года
• Что нужно знать начинающему инвестору
• Пассивный доход в Украине