Что такое индекс VIX?
Индекс волатильности рынка, более известный как VIX, прогнозирует вероятный диапазон движения на фондовых рынках США в ближайшем будущем. В частности, VIX измеряет подразумеваемую волатильность S&P 500® (SPX) на следующие 30 дней. Когда подразумеваемая волатильность высока, уровень VIX высок, а диапазон вероятных значений широкий. Когда подразумеваемая волатильность низкая, уровень также VIX низок.
Поскольку VIX достигает своих высших уровней, когда фондовый рынок наиболее нестабилен, средства массовой информации склонны ссылаться на индекс волатильности VIX, как на индикатор страха. В том смысле, что VIX является мерой настроения — в частности, беспокойства.
Что измеряет VIX?
VIX измеряет подразумеваемую волатильность путем усреднения взвешенных цен широкого диапазона опционов пут и колл. Когда инвесторы покупают и продают опционы, позиции, которые они занимают (пут или колл), цены, которые они готовы платить, отражают, насколько и как быстро, по их мнению, изменится уровень базового индекса. Фактически, это и есть стратегия индекса волатильности: скорость и количество изменений. VIX использует при расчетах цены опционов, а не акции, поскольку цены опционов отражают волатильность, которую ожидают покупатели и продавцы.
Опционы, используемые для расчета VIX, – это опционы пут и колл на S&P 500. Поскольку индекс представляет примерно 80% общей рыночной стоимости акций США и приносит прибыль на одном из самых ликвидных рынков в мире, использование опционов S&P 500 гарантирует, что VIX представляет собой широкий и актуальный взгляд на волатильность. Более того, индекс волатильности в режиме онлайн использует определенную комбинацию опционов, которая предназначена для уравновешивания всех других факторов, которые обычно влияют на цены опционов, в результате чего получается индекс, который соответствует только ожиданиям волатильности.
Временные рамки VIX имеют большое значение. VIX прогнозирует движения индекса S&P 500, в частности, в течение следующих 30 дней. Этого времени достаточно, чтобы инвесторы приняли решения и действовали в соответствии с котировками на графике индекса волатильности.
Проще говоря, VIX измеряет ожидание волатильности фондового рынка, выраженное ценами опционов. Вместо того, чтобы измерять «реализованную» или историческую волатильность, VIX прогнозирует «подразумеваемую» или ожидаемую волатильность – в частности, на 30 дней – путем измерения цен опционов на S&P 500.
Как инвесторы используют VIX
Многие инвесторы используют инвестиции, связанные с VIX, для диверсификации своих портфелей, стремясь хеджировать риски без значительного снижения потенциальной прибыли. Например, когда рынки нестабильны, инвесторы могут выделить небольшой процент своего капитала на продукты, связанные с VIX, такие как фьючерс на индекс волатильности, надеясь компенсировать ожидаемые убытки в своих инвестиционных портфелях.
- Что делает VIX привлекательным в стратегии диверсификации, это, во-первых, его постоянная отрицательная корреляция с долевыми ценными бумагами: чем больше падает рынок, тем больше увеличивается волатильность.
- Во-вторых, VIX имеет тенденцию расти более резко, когда рынки значительно падают. Например, если акции или S&P 500 потеряют 50% своей стоимости, можно ожидать, что VIX вырастет на несколько сотен процентов. Эта характеристика типичной более резкой реакции на крупную потерю собственного капитала, чем на крупный прирост капитала, называется выпуклостью. Выпуклость означает, что инвестиции, связанные с VIX, могут обеспечить лучшую защиту, когда это больше всего необходимо.
Показатели индекса VIX
Ниже представлен график индекса волатильности VIX:
Индекс VIX — Как покупать?
Розничные и институциональные инвесторы используют фьючерсные контракты VIX, которые были введены в 2004 году, так же, как они используют фьючерсные контракты на другие финансовые индексы: для хеджирования своих портфелей или для спекуляций в поисках прибыли. Цены на фьючерсы VIX определяются не только спотовой ценой базовой ценной бумаги или индекса, но также определяются тем, где рынок ожидает увидеть VIX по истечении срока контракта. Если вы ищите, как купить фьючерсы на индекс волатильности vix, то попробуйте предложение брокерской компании Afex Capital.
На данной платформе также можно инвестировать в самый прибыльный на данный момент актив – акции Airbnb. Компания недавно провела одну из самых успешных IPO в 2020 году. Приобрести акции можно по ссылке.
Может вас заинтересует так же:
