[php snippet=2]
[php snippet=10]
Майкл Зезас, главный политический стратег Morgan Stanley полагает, что США и Китай продолжат выяснять отношения пока очередное снижение фондовых рынков не заставит стороны договориться, их поведение в рамках торгового конфликта отлично укладывается в теорию игр.
Когда в октябре 2018 года произошел обвал фондовых рынков, стороны в ноябре сели за стол переговоров на встрече G-20 и изменили стратегию поведения, заключив временное перемирие.
«Мы считаем, что в 2019 году ситуация может повториться. И США и Китай будут повышать ставки до тех пор, пока новый обвал рынков не заставит их поумерить свой пыл. Если рискованные активы не начнут снижаться в ответ на эскалацию конфликта, то последствия могут быть ещё хуже»,- подчеркивает Майкл Зезас.
Пока, несмотря на эскалацию конфликта ответ рынков оказался достаточно хладнокровным — S&P 500 упал всего на 4%, а Shanghai Composite — на 7%, оставшись значительно выше уровней, предшествовавших ноябрьской G -20. Это говорит о том, что есть тревога на фондовых площадках, однако, никакой паники пока нет и инвесторы пытаются оценить торговые риски, сосредоточившись на краткосрочных катализаторах.
В Morgan Stanley считают, что последующее развитие торговой войны может спровоцировать снижение темпов роста ВВП в обеих странах, которое рынки игнорировать уже не смогут. Произойдет замедление темпов роста мировой экономики на 1%, а Федеральная резервная система США будет вынуждена начать снижением ставок, если только стороны не договорятся в ближайшие три-четыре месяца.
Профессор Высшей школы экономики и президент компании «Московские партнёры» Евгений Коган, согласен со сценарием, предложенным Morgan Stanley, однако, он уверен, что стороны просто обречены договориться и скорее всего это произойдет на саммите G-20 в Осаке.
[php snippet=12]
[php snippet=4]
