Цены на серебро растут, поскольку рынки делают ставку на стимулирование инфляции

• Спотовые цены на серебро продемонстрировали значительный потенциал роста в среду, поднявшись выше 2%.
• Надежды на дальнейшую рефляцию после прихода Байдена к власти привели к росту драгоценных металлов и других активов, чувствительных к риску.

Спотовые цены на серебро (XAG / USD) продемонстрировали значительный потенциал роста в среду, поднявшись на 2% или более 50 центов, чтобы оказаться в пределах досягаемости от максимумов прошлой недели в 25,895 долларов, поскольку рынки делают ставку на стимулирование инфляции. Это знаменует собой резкий поворот от открытой распродажи перед США, когда цены упали почти полностью до уровня 25 долларов.

Президент США Джо Байден был приведен к присяге без особых сюрпризов, но рынки сохраняли значительный риск предвзятости на всем протяжении и является продолжением шага, начатого до выступления бывшего председателя ФРС и кандидата в министр финансов США Джанет Йеллен перед Конгрессом во вторник. ; Акции США растут и достигают рекордных максимумов, валюты, чувствительные к риску, по большей части растут, а товары (энергоносители, драгоценные и промышленные металлы) также растут.

Надежды на рефляцию способствуют росту серебра

Бывший председатель ФРС и кандидат в министр финансов США Джанет Йеллен дала показания перед Финансовым комитетом Сената во вторник, и ее риторика / тон о срочной необходимости принятия решительных мер в отношении увеличения расходов на стимулирование, похоже, вселили оптимизм на рынок в отношении перспектив восстановления экономики США. и влияние это окажет на инфляцию. Ожидания безубыточности по инфляции выросли в среду: 10-летняя безубыточность в какой-то момент выросла до 2,1% с 2,09% во вторник, а 30-летняя безубыточность снова выросла до многолетних максимумов примерно на 2,12% с менее 2,10. % во вторник. Поскольку драгоценные металлы, такие как серебро, рассматриваются как защита от будущей инфляции, это положительно для таких компаний, как серебро.

Более того, рынки предполагают, что растет уверенность в том, что ФРС будет там, чтобы 1) поддерживать низкие процентные ставки и 2) поглощать большую часть новых выпусков государственных долговых обязательств США через свою программу покупки активов. После недавнего «паники» (когда рынки внезапно забеспокоились, что ФРС может вскоре начать сокращать свою программу количественного смягчения, и таким образом реальная и номинальная доходность выросла), реальная доходность снова снизилась; 5-летний TIPS достигает новых рекордных минимумов в середине 1,70%, 10-летний TIPS упал примерно на 1 б.п. до 1,04%. 30-летние TIPS остаются неизменными на уровне -0,289%. Чем ниже реальная доходность, тем более привлекательными становятся недоходные драгоценные металлы в качестве альтернативного актива, помогающего подобным серебру.