Определение государственных облигаций

Государственные или «суверенные» облигации — это, по сути, способ правительства занять деньги для финансирования различных инициатив, таких как расходы на инфраструктуру и другие подобные инфраструктурные проекты. Для государственных облигаций погашение осуществляется в форме нескольких периодических процентных выплат в течение года, а также в форме возврата первоначальной стоимости, взятой в долг, по истечении срока погашения облигации.

Государственные облигации считаются одной из самых безопасных форм ценных бумаг с фиксированным доходом. Причина в том, что правительство может печатать больше денег, потому что оно контролирует валюту своей страны, чтобы вернуть деньги, которые оно заимствовало. Таким образом, он никогда не может быть принужден к дефолту или не выплатить заемные деньги. Однако важно отметить, что между разными государственными облигациями существует значительная разница в зависимости от таких вещей, как:

• политическая стабильность
• макроэкономика
• кредитоспособность определенной страны.

Так, например, США считаются более безопасным вложением, чем, например, Филиппины.

Доходность облигаций

Доходность государственных облигаций — это процентная ставка, по которой правительство берет займы. Государственные облигации, поскольку они безопасны, имеют тенденцию иметь более низкую доходность, потому что инвесторы не требуют высокой процентной ставки для ссуды правительству. Однако важно то, что доходность будет меняться вместе с динамикой спроса и предложения. Таким образом, если вы видите большой спрос, правительству не нужно привлекать новых покупателей, поэтому оно может удерживать свою доходность или процентные ставки на довольно низком уровне.

Срок погашения облигации

Срок погашения облигации — это период времени, на который эмитент занимает деньги. Когда срок погашения облигации наступает, заемщик выплачивает первоначальную сумму займа. Облигации выпускаются с различными сроками погашения, например, у вас есть двухлетние облигации, пятилетние облигации, десятилетние, тридцатилетние и даже 100-летние облигации.

Ключевым аспектом облигаций является то, что их цена находится в обратной зависимости от процентных ставок. Цена облигации рассчитывается путем принятия периодических процентных или купонных выплат и их дисконтирования до приведенной стоимости, а также прибавления окончательного погашения номинальной стоимости или начальной суммы займа, также дисконтированной до приведенной стоимости. Поскольку процентная ставка находится в знаменателе этого уравнения, по мере роста процентных ставок цена облигации снижается.

Продолжительность

Продолжительность — еще один ключевой аспект облигаций. С технической точки зрения дюрация — это время, необходимое для возврата денег, которые вы изначально одолжили, через различные денежные потоки по облигации. Он измеряется годами. С концептуальной точки зрения дюрация — это, по сути, чувствительность облигации к процентной ставке.

Срок действия против срока погашения

Очень важно, что срок погашения НЕ равен продолжительности. Вот несколько примеров:

Для бескупонной облигации срок погашения такой же, как и дюрация. Бескупонная облигация — это облигация, по которой нет периодических процентных выплат, а окончательная стоимость возвращается только при наступлении срока погашения облигации. Поскольку все денежные потоки приходятся на последнюю выплату по облигации, дюрация и срок погашения в этом случае эквивалентны.

Заключение

Однако, если мы перейдем к облигации с купоном 5%, вы будете получать денежные потоки на протяжении всего срока действия облигации. Следовательно, дюрация облигации будет меньше срока ее погашения.

Узнайте, готовы ли вы к успеху на бирже? Пройдите тест инвестора.

Может вас заинтересует также:

• Пассивный доход в Украине
• Что нужно знать начинающему инвестору
• Какие акции будут двигать NASDAQ в 2021 году?